장단기금리차는 여러 가지 경제 상황에 따라서 시시각각 달라지기 때문에 우리에게 여러 가지 신호를 보낸다. 그중에서 장단기금리차를 주가와 함께 비교하면서 보자.
국고채 10년, 국고채 1년 수익률 그래프
2001년부터의 국고채 10년, 1년 수익률 그래프이다. 파란색은 국고채 10년 수익률이고 빨간색은 국고채 1년 수익률이다. 그래프에서 놀라운 사실은 장기 저성장에 빠지기 전 2001년에는 국고채 10년 수익률이 8%에 육박했던 것을 확인할 수 있다. 이후 대한민국은 장기 저성장에 빠지면서 지속적으로 국고채 수익률이 하락하는 모습을 볼 수 있다.
현재의 금리상황은 2012년 상황과 비슷한 금리의 상황이다. 10년 전의 금리에 올라와 있기 때문에 현재의 경기성장률보다 훨씬 높다는 것을 확인할 수 있다.
파란색 실선은 추세선을 그려 넣은 것이다. 앞으로 금리의 상황은 장기적으로 추세선 밑으로 빠질 가능성이 크다. 현재 채권을 사기에는 나쁘지 않은 구간이라는 뜻이다.
- 채권을 매수하기에 좋은 기회이다. ( 장기적으로 채권을 보유한다는 가정 )
- 단기적으로 매수, 매도를 하기 위해서는 좋은 선택은 아니다. ( 채권의 움직임은 쉽게 예측하기 어렵기 때문에 )
장단기금리차 그래프 (국채 10년 - 국채 1년)
2023년 6월 장단기금리차가 상승을 하다 2023년 11월부터 하락을 시작하는데 12월 마이너스로 하락을 했다.
- 장단기금리가 -(마이너스)로 빠지면 일반적으로 경기에 문제가 있을 것이라고 예상하는 경우가 많고 그로 인해서 주식시장에 영향을 줄 가능성이 크다.
장단기금리차는 코스피의 1~2개월 선행한다고 볼 수 있는데 코스피는 1월 조정을 받고 있다. (장단기금리차는 2023년 11월부터 하락했다.)
- 장단기금리차는 코스피의 1~2개월 선행한다.
- 장단기금리차는 선행지수순환변동치의 3~5개월 선행한다.
장단기금리차의 움직임을 잘 관찰하면 여러 가지 지표를 미리 예측하는 것이 가능하다. 그렇기 때문에 월별 장단기금리차가 발표되기 전에 장단기금리차의 움직임을 관찰할 필요가 있다.
그래서 나는 장단기금리차를 매일매일 확인하고 있다.
일별장단기금리차 (매일 국채 10년, 1년 확인)
일별장단기금리차 그래프입니다. 매일매일 그날의 국채 10년, 1년 수익률을 체크하고 있습니다. 장단기금리차의 움직임을 조금 민감하게 확인할 수 있습니다.
사진의 그래프는 2024년 1월 장단기금리차의 변화를 보여주는 모습입니다. 아직 장단기금리차가 -(마이너스) 상황이지만 2023년 12월 장단기금리차보다는 상승하는 모습을 볼 수 있습니다.
- 2023년 12월 장단기금리차 : -0.101
- 2024년 1월 26일까지 장단기금리차 평균: -0.048
2024년 장단기금리차가 상승하면서 2월 코스피의 움직임을 상승으로 예측해 볼 수 있고, 선행지수 순환변동치도 지속적으로 상승할 가능성이 큽니다.
- 종합해 보면 2024년 1월 장단기금리차의 상승은 코스피의 상승과 선행지수 순환변동치의 상승을 예측해 볼 수 있다.
- 국고채 10년, 1년 수익률이 매우 높기 때문에 장기적으로 채권을 투자하려는 사람이라면 매수해도 좋다.
- BUT 단기적으로 국채의 수익률이 많이 높아졌기 때문에 일시적으로 조정을 받을 가능성이 크다.
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